三百多年前，西北沿海一个世代流放罪犯的“流放岛”，岛上居民除了合理营生还兼做海盗，以抗衡官府及各方的要挟，官府对海盗头海爷（任达华饰）以高官厚禄为诱饵停止招安，海爷断然拒绝。

岛上各色人往来频繁，一条绚烂花街更是给了冒险漂泊的男人们呕心沥血的温顺；“中元祭典”，是岛上每年的盛事。在中元祭中，以歌声抚慰死者的“歌妓祭鬼”最有目共睹。花漾楼老鸨月娘（吴君如饰），调教出性情悬殊的孪生艺旦：小雪（陈妍希饰）与小霜（陈意涵饰），凭着&ldquo花漾双陪”红的发紫。姐妹俩却因外人所不知的隐秘不惜制造命案！月娘让小雪嫁祸给琴师（郑元畅饰），但小雪因倾慕他而宁可牺牲自己守护爱情；小霜虽有知交好友海盗刀疤（言承旭饰），但也同时周旋在贫贱茶商的女婿李二少（茅子俊饰）身边。李二少在小霜和原配甄芙蓉（李小冉饰）之间优柔寡断，不经意间他参与了由小霜设计的情色与金钱的豪赌。得知丈夫背叛的甄芙蓉绝望跳海，被海爷救起后俩人开展出暧昧之情，而一向不置信女人的海爷，竟不幸掉进另一个圈套……