李旭东（宗惟康 饰）是一位十分富有才气的音乐家，创作出了“楼东怨”，他的女儿李月英经常喜欢唱这首歌一天，李月英的歌声被银汉公司的义务人员恰巧听到，惊为天人，他们看到了李月英身上隐藏的商业价值和有限潜力，约请她参与公司在层层的包装之下，李月英以歌星的身份出如今了群众的视野之中。 楼东怨一曲成名，之后银汉公司决议趁热打铁拍摄电影版，他们请来了事前最有名的影星杨倚云作为李月英的同伴出演此片，在拍摄电影的

　　月明影片公司大中华百合影片公司出品，摄影：周诗穆，余省三。

华北某大学的先生沈元中在粮栈门前被奸商派人暗杀了沈元中生前好友王伯麟虽很严酷，但却生性软弱，其父王文斋是个勾搭日本走私粮食的奸商女工金弟在沈元中生前被沈引见给伯麟，沈元中死后，在金弟的协助之下，伯麟有了很大的提高，并与金弟发作了爱情。但王文斋为了自己的利益，让伯麟与同行袁某的女儿蕴玉结婚。此时，日本侵略华北，情势紧张，王文斋乘机囤积大批粮食，伯麟劝止其父，但王文斋不听，还阻止儿子参与爱国运动，让儿

英俊潇洒的宋丹萍（金山 饰）是一名话剧演员，他与地主的女儿李晓霞（胡萍 饰）真心相爱，却遭到晓霞的父亲和恶霸汤俊（顾梦鹤 饰）的结合阻拦，宋更遭镪水泼面的优待在此之后，他假托死亡，白昼躲在剧院阁楼，夜晚则引吭高歌，凄厉的歌声满载着对爱人的思念及对事实的控诉，久久盘桓在剧院上空，成为漫漫长夜挥之不去的鬼魅梦魇春去秋来，花开花落，转眼几度春秋。十年后的某个雨夜，一个剧团几经辗转分开宋所栖息的剧院。青年