南宋年间，全真教道士丘处机与江南七怪武功不相上下，两方决议各培育一个徒弟，日后比武来决议双方武功上下。丘处机的徒弟是金国小王子杨康（苗侨伟 饰），江南七怪的徒弟则是自小随母亲在蒙古生活的郭靖（黄日华 饰）。从蒙古分开中原的郭靖，邂逅了“东邪”黄药师（曾江 饰）的女儿黄蓉（翁美玲 饰）。后又遇见义弟杨康，卷入了杨康一家的纠纷中还有杨康与穆念慈（杨盼盼 饰演）的感情纠葛。在郭靖和黄蓉两人的各种冒险中，

故事讲述宋仁宗嘉佑年间，汴京狄家护国有功，获朝廷御赐盐米铁专运权狄家仅于男丁狄青，生性不羁虽有意争名逐利，但为了要抚慰母亲，进入内廷当一个挂名小官，揭露庞氏父子将官盐调包作弊，遂与庞家结下不解之仇。庞雄欲谋帝位，私通西辽，欲借西辽兵力篡位，根除狄青。狄青数次遇险，幸福星高照，转危为安，更赢得美人归。武将狄青保疆卫国，威震西羌。窥视中原的河西王与上乘国王海飞云定下计谋，假意与宋朝修好，串通宋朝太师庞